近日，全球光儲龍頭企業晶科能源（688223.SH）發布2025年年報和2026年一季度報告。報告顯示，面對全球光伏行業供需結構調整、產業鏈價格波動及貿易政策變化等多重挑戰，晶科能源展現了強大的經營韌性。2025年實現了全年組件出貨量86.8GW，第七次斬獲全球組件出貨量冠軍。截至2025年末，公司組件全球累計出貨超390GW，其中Tiger Neo飛虎系列組件累計出貨突破220GW，為史上最暢銷光伏組件產品。更值得關注的是，2026年一季度，公司經營業績環比改善，組件交付價格逐漸趨于合理區間，儲能業務繼續保持較高增長，展現穿越周期的底氣和實力。

全球化布局與財務穩健雙支撐，積極主動抵御周期壓力

2025年，受全球光伏產業鏈價格波動、海外貿易保護政策擾動等因素影響，光伏組件價格整體仍處于低位，導致全行業性的業績階段性承壓。期間，公司強化財務精細化管理，優化存貨結構，實現經營性現金流為正。同時，依托全球化布局的優勢，出貨量持續保持強勁。支撐出貨量的是全球化布局，公司已建成約100GW的一體化先進產能，其中海外一體化產能14GW，是行業內少數擁有海外一體化產能的光伏企業。同時，營銷網絡覆蓋全球近200個國家和地區，擁有120余個營銷分支、35個服務中心，海外營收分布均衡，在歐洲、亞太、南美、中東等市場份額穩中有升。本土化產能有效突破貿易壁壘，為拓展高毛利市場提供有力支撐。

令人欣喜的是，2026年一季度，憑借行業領先的海外市場布局和卓越的高功率產品，積極克服以白銀為首的全球大宗商品價格劇烈波動，疊加高功率組件產品持續放量，晶科能源經營業績環比有所改善：實現光伏組件出貨13.7GW，組件交付價格逐漸趨于合理區間。儲能業務繼續保持較高增長。資產負債率一定幅度下降，抗風險能力進一步增強。這是晶科能源穿越周期實力的進一步體現。

產品方面，旗艦產品飛虎3系列組件量產效率突破24.8%、最高功率可達670W，憑借高雙面率、耐高溫抗衰減、弱光發電強等核心優勢，自2025年推向市場以來，得到了海內外客戶的高度認可，并不斷發布5大場景化新產品矩陣，形成了細化的產品力優勢。

飛虎3升級驅動價值競爭，研發領跑破局行業范式

技術創新是晶科能源穿越周期的底氣。2025年，N型TOPCon與鈣鈦礦疊層技術雙雙突破行業天花板。經權威認證，N型TOPCon電池效率達27.79%，TOPCon-鈣鈦礦疊層電池效率達34.76%，第32次打破電池效率和組件功率世界紀錄，持續鞏固其作為技術領跑者的“護城河”。截至2025年末，公司授權專利超3500件，其中N型TOPCon專利超700件，是全球持有TOPCon授權專利最多的企業。

同時，面向下一代鈣鈦礦疊層電池技術，公司與晶泰科技成立合資公司，共建全球首個“AI決策-機器人執行-數據反饋”全閉環實驗線，AI賦能研發指數級提速，預計三年內實現鈣鈦礦疊層電池規模化量產。

儲能業務高速增長，光儲協同賦能“第二增長曲線”

2025年，公司持續深化儲能業務戰略布局，實現跨越式增長。公司針對源網側、工商業、零碳園區、數據中心等多個場景推出定制化光儲解決方案，邯鄲 10MWh“光儲充協同”項目成功落地，驗證場景化商業價值。公司蟬聯 BNEF Tier1一級儲能廠商，并計劃2026年儲能出貨量翻倍，持續開拓海外市場，以光儲一體化打開成長新空間。

展望未來，隨著AIDC算力中心對于電力的需求呈現指數級增長，光伏發電作為最具成本與碳足跡競爭力的發電方式之一，加上儲能的精準匹配如虎添翼，光伏長期增長空間有望進一步拓展。晶科能源將堅守“改變能源結構，科創智能未來”使命，持續深耕N型技術與下一代鈣鈦礦疊層技術，深化全球化與數智化布局，加速光儲融合創新，以技術創新與價值創造穿越行業周期，率先卡位未來新增長周期，引領全球光儲龍頭地位。